上班族投資理財 - Invest In Taiwan Stock Market

籌備設立PJHUANG社團的一些想法

noreply@blogger.com (pjhuang) — Tue, 06 Jan 2009 04:02:00 +0000

最近在讀這本「教養的迷思」，深深認同書中所說團體對個人的影響力，突然發覺理財規劃如果要成功改變一個原來不重視理財的人，或是讓人容更重視錢的效用，而不是錢的多寡，光是客戶與理財顧問間的一對一信任關係還是不夠，我們需要團體的力量，才能真的形成文化，讓理財規劃的文化一代一代藉著社團而流傳下去，所以我打算在2009年來發起一個「PJHUANG社團」，簡稱「P團」好了。

我在2004年時有開放一個自己的網路討論區，可是經營的不好，又遇上垃圾留言困擾，最後放棄經營。後來使用GOOGLE的論壇，雖然垃圾留言少了，但是也是沒有形成討論的風氣，我其實還頗擔心再一次出擊還是會雷聲大雨點小。但是社交的確是這個時代網路的最大用途之一，只是寫文章，卻不形成社交團體，還是無法產生根生蒂固的影響。所以，不論效果如何今年還是要來作。

我想形成的是重視理財規劃人士的網路社會團體，以便讓新進來的團員能受到團體文化的影響，而成為重視理財規劃的人，所以種子的團員十分重要。我可以想得到目前社會上最重視理財規劃的人，應該就是以提供理財規劃服務為業的人，所以第一個目標團員就是我們所有的CFP執照者，以及正朝取得CFP執照努力的從業人員。第二個我可以想的到的就是已經付費給理財規劃顧問過的客戶，例如自己這幾年收到的客戶，以及其他CFP執照者的付費理財規劃客戶。第三是理財規劃認證與教育機構的老師與推廣人員。第四是網路上有在寫理財部落格的朋友，或是社會賢達，從他們的文章或言論我可以大致判斷他們對理財規劃的重視程度，我應該有能力可以作適當篩選。

也就是說這將是個邀請制與審核制並存的團體，原則上你只要符合以上四個分類就可以加入「PJHUANG社團」，我將先自任團長，負責把關、制定規範與舉辦活動的角色，原則上我的判斷就是決定了，我會先很獨裁地將理念不合的人請出社團，直到我感覺社團文化已經成型。

參與社團是一種自我分類的過程，當你參與社團，就會逐漸與社團的文化融合，如果社團的文化重視理財規劃，你就會成為重視理財規劃的人，同樣的你的子女，也會在這個社團團員的子女所組成的小孩社團與青少年社團中，學得理財規劃的觀念與習慣，小孩的社團則會從年齡略大一點的社團來學習，他們會自己從年長一點的社團挑選合適的項目成為他們自己年齡團體的文化。所以只是送子女去參加一兩天的理財營是不夠的，你需要他們參加一個重視理財規劃的同年齡團體。

所以，PJHUANG社團將以年齡範圍來分小團，讓同年齡與相近年齡的人來形成群聚與社交團體，討論的題目則不分類，在一個小團裏，什麼題目都可以談，甚麼消息都可以分享，我們從別人在做甚麼，讀甚麼，注意甚麼，可以發現與統計出這個團體的常態行為，我們天生喜歡知道別人在做什麼，別人的意見是什麼。

薪酬架構不是全部的問題

noreply@blogger.com (pjhuang) — Mon, 05 Jan 2009 00:23:00 +0000

前一段日子，金管會發表聲明，將會對財富管理部門進行新的金融檢查項目，主要是要檢查財富管理業務的薪酬架構，要求薪酬架構必須合理，不能大部分都是以銷售佣金來計算，而是必須參考管理資產規模與客戶滿意度等。

我認為這是一個好的開始，但是也許會走錯方向，金管會的官員似乎以為是因為薪酬架構的原因，導致財富管理業務人員，也就是俗稱的理財專員，挺而走險賣許多高傭金的結構型商品給定存族的投資人，只要讓理財專員多賣結構型商品不會有高收入，就自然會減少錯賣連動債的糾紛。

我認為實情不是這樣，當然獎金制度有推波助瀾的效果，薪酬架構做修正有一些緩和的幫助，不過實際上，經過這次雷曼風暴，多數消費者已經在媒體雜誌上得到較為充分的資訊了，現在就算薪酬架構不變，也沒有多少消費者會願意買連動債了，錯賣連動債的糾紛其實在投資會虧損的資訊大力傳播之後，原本就會減少需求。

即便理財專員全部都是領固定薪資，也不能避免新的問題下次再發生，原因是要賣甚麼商品，當月主推甚麼產品，在多數財富管理部門根本是由上而下的指揮，業務人員理財專員其實沒有太多獨立判斷的權利或能力。理財專員到底應該是為銷售方服務的人，還是為消費端服務的人呢？只要理財專員受雇於觀念不夠到位的主管或企業，主管或企業只想著銷售業績，哪麼還是免不了賣好賣的商品，而不是賣對客戶利益最好的商品的宿命。

海角七號裡的台灣企業家精神 Cape No 7

noreply@blogger.com (pjhuang) — Sun, 04 Jan 2009 00:50:00 +0000

2009元旦的連續假期裡，終於從百視達租了這部去年轟動武林驚動萬教的台片[海角七號]來看，幾乎身邊的親戚朋友都看過了，上演時，我有點刻意想反潮流的不願意去看，總覺得跟隨群眾喜好而走是件危險的事。

從財務的角度來看，一場日本明星中孝介來台的海灘音樂會，即使讓恆春的本地樂團上場熱場，似乎也不可能對這個倉促成軍的樂團有甚麼長久的經濟效益。也許可以說圓了一個夢，得到了滿場觀眾，或是全鎮居民的掌聲，作為一些愛音樂愛表演的人，國寶不希望只是被供在家裡當神主牌，難道一場掌聲就足夠。

故事最後，沒有說過了這個夏天，他們繼續接著寫下去的愛情故事以及樂團的音樂故事到底怎麼了，也許我們都歡喜於最後的一幕演唱會高潮就夠了，警察、郵差、臨時郵差、修車、學生、馬拉桑小米酒業務員繼續回到原本人生的軌道，音樂故事只是業餘的高潮。

鄉代表會主席與馬拉桑小米酒業務員大概是這故事裡，最有企業家精神的小人物，他們努力促成事件的發展，而不只是被動等待發生在他們身上的事情。其他人雖然也有天分，也在生命中努力掙扎，但是感覺上，他們對無力改變的事，掙扎努力的並不足夠。鄉代表會主席與馬拉桑小米酒業務員則是有想法目標且有計劃地執行，又能隨機應變，很符合台灣人的企業家印象，也是我們做人生理財規劃時該有的態度。

腦筋急轉彎與「微觀動機與宏觀行為」

noreply@blogger.com (pjhuang) — Sat, 03 Jan 2009 00:09:00 +0000

上一個週末我和幾位國中高中時期的老朋友聚會，主人介紹了一位新的朋友，這位新朋友在外商銀行上班，負責連動債等衍生商品的設計包裝，他有兩位小孩，都是男生，和主人的兩位男孩玩得十分高興。新朋友的大兒子問我一個腦筋急轉彎的問題，他問：「一百減一百是多少？」這麼簡單的問題，當然是個腦筋急轉彎，不過我想不出來答案，只好說：「零」大兒子說：「不對，答案是兩百，因為我有一百元，再撿到一百元，我就有兩百元」，哈、哈、哈，我大笑好幾聲，朋友們還說我真配合，不過，我倒是真的覺得這很好笑。

我認為這種針對奇怪的問題很巧妙的解答，真的會給人會心一笑的快感。這天中午在星巴克裏喝著我的午咖啡時，在讀「微觀動機與宏觀行為」的第二章時，讀到一個苦艾酒與杜松子酒的故事，也給我這種豁然開朗的感覺。我來將他的故事改寫一下，假如這裏有一袋100公克的紅豆和一袋100公克的綠豆，如果我用一個10公克的量杯從這袋紅豆舀一杯紅豆放到綠豆袋中，將綠豆袋搖晃均勻，再從混合有紅豆的綠豆袋中舀一杯豆子回到原本的紅豆袋中，請問在原本的紅豆袋中的綠豆比例，和綠豆袋中的紅豆比例，哪一個比例會比較高？

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想清楚了嗎？

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答案就像腦筋急轉彎一樣，不論搖的多均勻，或多不均勻，這兩個比例都一定會相同。經濟學裏也有許多像這種的恆等式，需要稍微想一下，才會發覺這個問題的答案一定是如此。微觀來看，個體經濟也許作了許多步驟，宏觀來看結果，總體經濟卻是必須符合某些恆等式。

解答的邏輯我覺得很妙，讓我在喝咖啡時很樂。兩個袋子等重，兩次用同一量杯將部分豆子互換位置，所以最後兩袋還是等重，紅豆不是在原本的紅豆袋中，就是必須在綠豆袋中，而在綠豆袋中的紅豆占去原本綠豆袋中該綠豆的位置，所以被占去位置的綠豆勢必要在紅豆袋中，而在綠豆袋中的紅豆數量一定會等於被占去位置的綠豆勢必要在紅豆袋中的數量，而讓這兩個比例一定會相同。這是一個不證自明的定理(恆等式)，因為這是一個封閉系統中對稱的交互作用，所以讓這兩個數字(比例)出現這個奇妙的關係。

2008年Google Adsense收入回顧

noreply@blogger.com (pjhuang) — Fri, 02 Jan 2009 00:07:00 +0000

整理一下2007年與2008年Google Adsense收入的比較，網頁總展示次數成長了6.7%，謹有微幅成長，不過在部落格漫天飛舞的情況下，還算差強人意的結果。總點擊次數則是下降了22.3%，這可能和一整年都沒有更換過版型有關，也可能是重複到訪的網友增加，卻沒有足夠的新鮮廣告可以輪播有關。

Adwords文字廣告如果欠缺變化，則很難打動讀者的心，必須依賴廣告主主動調整他的文字，否則只是不斷浪費展示次數，卻沒有提供讀者他有興趣的廣告。自然也降低了總點擊次數。這意味著網頁點擊率的大幅下降，網頁點擊率較2007年下降了27%，也有可能是這段時間裏，減少首頁的廣告數量所造成，可能考慮再增加首頁的廣告數量。ECPM平均每千次展示預估收入則是下降了驚人的46.7%，這意味擔位點擊的預估收益2008比2007下降了31.4%。

最有可能的原因還是大量增加的Adsense出版者分食大餅，單價高的廣告可能在很短的時間內就被流量大的出版者搶光當天的廣告預算。而我自己的流量發展策略顯然沒有產生足夠的效果。在網路上讀到高手黃紹麟的網站外銷成功經驗，也許2009年應該改個方向來發展Adsense出版者收入，若有了這種收入，也許更能支持原有的計畫與行動。

不過我的ECPM還算不錯，最大的問題，其實還是在於如何大量增加流量，若能增加5倍到10倍的流量，不見得會比網站外銷來的差太多，可惜沒太多增加流量的點子。

2008年理財規劃回顧

noreply@blogger.com (pjhuang) — Thu, 01 Jan 2009 00:43:00 +0000

這一年股市的動盪，讓個人家庭資產出現巨幅的變動，實在是個難忘的一年，在520馬英九總統就職前，雖然和三三會的同伴們一起猜到了這裏會有個「既成事實」的效應，別人是果斷地出場等待，自己則是認為長期而言不該如此短線進出，結果當然我是錯的，這個效應一點都不短也不小，懊悔也沒有用。有一段時間，我認為理財顧問最有可能幫助投資績效的時候，就是避免今年的這種崩跌，應當幫客戶與自己避開泡沫破滅的一刻，不過事實上，我也沒有斷然處理的勇氣。

2007年因為巴菲特出清中石油，提醒了我出清了大陸股市的部位，實質影響雖小，可以看出優良投資人的功力真是高出我們很多。對自己深陷這場金融海嘯的影響之中，除了遺憾，只能承認自己缺乏預測能力，評估股市風險的能力也不佳。

在這樣的基礎下，還能怎樣做好理財規劃呢？我認為重點還是要回歸到長期的觀點，長期的角度，這場金融海嘯的影響終將要過去，而整體市場的報酬率終將要回復到歷史的均值，在一個健康的資本市場中，資本股權投資長期而言還是會提供高於債券或現金所能提供的報酬率。如果沒有準確評估未來獲利能力，或是評估企業破產風險的能力，則充分分散的資本投資，才是我們長期而言可以倚賴的工具。不要擇時，也不要擇股。

今年「上班族投資理財」推出了幾個理財規劃小工具，定期定額計算機、平均餘命查詢機、退休金現值計算機、退休金定期定額儲蓄金額計算機、投資報酬率計算機，可惜被使用率並不高，可能是類似理財計算工具在網路上已經太多。三月到香港參加了一場輪椅舞蹈運動。接著和十餘位CFP的夥伴開始了台北三三讀書聯誼會。四月到花蓮葛莉絲莊園度了個周末。年中讀了講查理孟格思想的兩本書，受益頗多。八月作了一次台中高鐵一日遊。九月去了一趟北海道之旅，在札幌飯店的電視上看到雷曼兄弟破產的消息。十一月則是去了一趟上海旅遊，也同時開始了自己的踢踏舞學習之旅，學學新把戲。

台股在2008年的投資報酬率，以加權指數計算為8506.28到4591.22，下跌46.03%。以加權股價指數報酬指數10062.16到5728.51，跌43.7%。以台灣五十的報酬指數來看由7356.48到4197.46，下跌42.94%，顯示在下跌過程中，小型股跌幅與大型股為主的台灣五十跌幅十分接近，跌幅謹略高，幾乎相同。

2008年的儲蓄率(儲蓄除以收入)約為42%，相對於去年的46%，偏低。一方面薪資以外的投資收入下降，今年還是去了花蓮、香港、日本、上海四趟旅遊。淨值下跌36.9%(期末淨值/期初淨值-1)，投資報酬率部份扣除儲蓄金額為-42.1%((期末淨值-儲蓄)/期初淨值-1)，比起台灣五十今年下跌42.94%的投資報酬率。顯示今年的投資組合個人操作台股的部份沒有高於作為標竿的台灣五十指數的報酬率。今年負債除以淨值約為16%(負債淨值比)，房貸餘額穩定下降中。2009年建議自己，減少個人操作台股的部份，增加台灣五十部位。儲蓄率需要加油再拉高，想辦法增加收入來源，目標50%。

財富人生、宗教人生與信念人生

noreply@blogger.com (pjhuang) — Wed, 31 Dec 2008 00:29:00 +0000

人類可能是唯一能創造出神明與宗教的動物，人類相較其他人猿很大的腦容量，以及這個大腦的各種特殊器官，造成了人類的智力，令人好奇的是不論是哪個文明與膚色，人類的社會幾乎都產生了神明與宗教系統，如果人類真是演化的產物，則神明與宗教系統顯然是我們人類的特徵。同樣地，發明了可交易的貨幣，似乎也是人類獨有的特徵，讓我們擺脫以物易物，以及發展出複雜的資本市場與投資工具。

財富與宗教的意義都是經過很年代才穩定下來的系統，現在的資本市場或是基督教、天主教、佛教、道教都是經過很多代的人研究與增補改革，才成為他現在的樣子，才讓新一代的人類可以接受，雖然最後的資本市場或宗教，看來是對人類社會有益，但是他們都不是一蹴可及，一出現就受到全球人類接受，相反的很多現在流傳下來的宗教，一開始時都受到無比的鎮壓。

我們是社會動物，總是在尋找自己的團體，在團體裏我們觀察其他人的一般行為，盡量模仿團體的常模，避免被團體排斥，希望被人接受，所以當我們隸屬一個宗教團體時，或是資本主義的公司團體，我們因為被接受，不被排斥而快樂，我們的大腦會讓我們在融入團體時感到快樂，這可能是公司這類追求利益的團體，或是教會這類宗教團體可以形成的原因，因為大腦會給我們融入團體時的滿足與快感。

當你知道自己已經融入一個社會團體後，就會開始尋找自己在這個團體中的定位，不一定每個人都想成為猴群的猴王或ace，但是我們總是需要知道自己約略排第幾，知道對誰該聽命行事，對誰可以指揮他們來幫忙，誰的知識智慧比我們好，誰的意見常常沒用又錯誤，比自己的想法還不可靠。當我們在社會團體中尋找到定位後，我們的大腦會讓我們感到快樂與平安，我們則是從閱讀團體中其他人對我們的看法來形成我們對自己在團體中定位的依據。

我覺得神明則是一種集體意識，經過宗教社會的常態模式灌輸，一個教徒自然會從教義或是從傳教人的口中與行為，去理解神明的行為準則與思考方式，於是一個教徒可以不需從閱讀其他教徒對他的看法，而是直接想像神明對他自己的看法，而了解到自己在神面前的地位，或說在天上的地位，從確認自己的定位而感到平安喜樂，由於這個方式可以不求人，不需要很多人對你的看法都一致，就可以讓自己感到快樂，只要自己的行為滿足了神的旨意。

其實，不見得是要靠宗教，有些堅定的信念，例如自由、平等、博愛、愛國、法治等，只要信者夠堅定，都有可以出現雖千萬人吾往已的勇氣與堅持，不會受到其他人的影響。有時候我們稱這類人怪咖、聖人，但是如果沒又這種人，很多世界上的好事就可能沒有人會堅持去作了。

有些人以為財富只要多，就可以在財富人生中排名比較前面，就會得到大腦地位系統的獎勵，實際上則不然，財富人生中的怪咖如巴菲特，還住在他幾十年前的老屋中，自己開老車，他就是這種不以外在的財富排名及別人對他的看法與期待為意的人，他顯然有個堅定的信仰，只要自己的行為符合他的財富信仰，我猜這個信仰可能是「善用金錢」，只要用錢用的有效益，投資的好，他的大腦就會給他快樂的感覺。

我相信這可能就是快樂的秘訣，建立自己的信仰或價值觀。

創意是一種習慣(編舞大師崔拉．夏普 Twyla Tharp)

noreply@blogger.com (pjhuang) — Tue, 30 Dec 2008 00:00:00 +0000

編舞大師崔拉．夏普(Twyla Tharp)說創意是一份全職的工作，源自良好習慣。她在2003年以比利．喬(Billy Joe)的音樂編成一個百老匯音樂劇「破浪而出」Movin’ Out，獲得劇場藝術之最高榮譽東尼獎，他在此書創意是一種習慣中說明了他認為創意的來源，他說當他開始「破浪而出」計畫的點子箱時，只有兩個目標，一是「說個故事」，二是「讓舞者得到報酬」。他一直對許多藝術必須依靠補助與贊助感到憤憤不平，世上的舞團都是非營利機構，舞者像職業運動選手一樣的熱誠、自律，所得卻是娛樂產業最低的一群，這令人痛心，他希望百老匯計畫能將嚴肅舞蹈帶入商業，也讓舞者獲得優渥的報酬。

崔拉表示經過多年努力，她的酬勞在編舞界是數一數二的，有次和紐約市立芭蕾舞團合作，郁於紐約市立芭蕾舞團規定給予任何編舞者的酬勞都相同，而身受其苦，問自己為什麼肯為這麼一點錢工作，而想在一次的編舞中求好心切，期望會揮出全壘打，在紐約市立芭蕾舞團歷史中留名，反而表現不理想。演出是編舞家的謀生方式，編舞家需要一再重演舊作，編舞家編了一個作品，指導舞者排舞，監看舞台演出，假如演出成功，他得繼續指導其他舞者跳這支舞，如此這個作品才能一再上演，雖然觀眾喜歡你的舊作是件很棒的事，但是過了一陣子，就會有像每場演唱會都唱同一首成名曲的勞碌命感受，這就像是編舞家的宿命。舞蹈這種表現形式，沒有容易便宜的複製方式，也許dvd紀錄影片是個改善的方向，類似交響樂給不同樂團演出的錄音版本，不同的是編舞的舞譜紀錄不像樂譜一般精細，非原編舞者，換個導演不易重現原作與演譯精神。

創意來自每天工作前固定的儀式，每位運動員都知道這個道理，就像高爾夫球選手開球前固定的動作流程。其次是認識自己的創作DNA，你是喜歡遠觀疏離還是深度參與。第三是善用記憶，肌肉、虛擬、感官、機構或亙古的記憶。第四適用個點子箱，將所有相關資訊收集在箱內，首先放進目標，但是要記住紙箱不是創作本身，而是你準備完備的具體證據。第五則是搜羅創意，從閱讀、對話、師長或景仰的對象、環境、自然、文化中尋找。第六是了解變數難免，但是不做準備就得不到好運，計畫到一定的程度就好，對人要慷慨才會得到好運，舞者越出色，你的作品也越好。第七是作品的發展要有主軸，主軸讓編舞者謹記作品要表達的訊息，但是他不是作品本身，主軸就像工作時旁邊握著碼表的效率專家，提醒我們是否偏離主軸。第八事技能，人格特質是種技能，既然禪宗大師也自己打掃房間，你也該如此，優秀的人往往練習基本技能的時間比別人都長。第九要避免陷入墨守成規與習慣，要做到察覺、相信與修補成規，習慣是世上最美好的地方，成規是壞習慣，要鍛鍊出好習慣。第十是在失敗這件事上拿a，經過慘痛失敗才能成功，為自己建立核准團隊，她們必須判斷力良好、關心你、能坦率表達意見。最後，要創作不輟，累積越多成功作品，能力自然精進，作者在編了128部作品之後，58歲時才覺得自己有足夠技巧來弭平構想與成果之差距，才感覺自己是個「大師」了。徒手畫圓是古典藝術技巧登峰造極的標準，每個專業每個人都有各自認為的登峰造極的標準，你也該為自己的專業設立一個登峰造極的標準，知道自己與登峰造極的差距，繼續不斷努力創作不輟。

烈焰情挑佛拉明哥與踢踏舞

noreply@blogger.com (pjhuang) — Mon, 29 Dec 2008 00:49:00 +0000

這本「烈焰情挑佛拉明哥」是由李昕與林耕所合著，在我還沒開始這個「上班族投資理財」部落格之前，我也曾經和朋友一起在他們門下學舞，持續沒有幾個月，因為地點遠在安康的社區中，實在是離北投太遠了，後來他們擴大規模在台北市中心有了教室後，還是沒有繼續學佛拉明哥了，倒是另一位好友決定獻身於佛拉明哥舞表演與教學，一直還是佛拉明哥與有點關聯。當時一起學舞的某幾位學長姐，現在也已經成為各個佛拉明哥舞蹈教室的主辦人了，一直對李昕與林耕在佛拉明哥舞的推廣十分欽佩，我相信他們可能是最成功的一隊了。至少在藝術與維持生計間取得不錯的平衡，不讓舞蹈成為一個讓舞者難以維持生計的困苦職業。

這本「烈焰情挑佛拉明哥」的內容十分紮實，有李昕與林耕兩人的愛情故事，還有他們到西班牙學舞及品嘗西班牙民情的紀錄，基本步介紹，還有在台灣可以買到的著名佛拉明哥音樂與影片，可以說十分豐富。我覺得很有趣的是，佛拉明哥主要是以音樂的曲式來區分，他的表演包含吉他手、舞者與吟唱者，這和美式踢踏舞不同，因為佛拉明哥音樂的曲式明確，很容易辨識，又有有名的卡門音樂為招牌，一般民眾都容易辨識，有段時間幾乎成了女性舞蹈的象徵，代表現代女性爭取活出自我的符號。這在目前坊間的佛拉明哥舞團幾乎百分之九十以上都是女學員可以看得出來。美式踢踏舞則是男女人數平衡的多，也有頗多兒童踢踏舞班，佛拉明哥則少見兒童參與。

下面整理了一些佛拉明哥與美式踢踏舞腳步上基本步的對照，感覺十分有趣。佛拉明哥強調的轉腕、響板、披肩、扇子、甩裙、轉身，則是美式踢踏舞較少注意的領域。不過腳步倒是很像。佛拉明哥的曲式為十二拍，我始終搞不清楚，美式踢踏舞則是常和爵士樂搭配，但是沒有一定曲式，各種拍子都能編成美式踢踏舞，這也是美式踢踏舞最為創意也最為隨興有創意的地方，可以類似爵士樂反覆變化同一樂句。

Golpe 滿腳掌跺步 STAMP 施予重心滿腳踩地
Planta 前腳掌跺步 STEP施予重心腳掌踩地
Tacon 腳跟跺步 DIG腳跟像鏟子挖地一樣落地
Tacon II腳跟跺步 HEEL腳跟擊地
Punta 腳尖跺步 TOE腳尖擊地
佛拉明哥的預備動作除了Tacon II，都是將小腿向後抬45度，類似踢踏舞做FLAP時的後抬，美式踢踏舞則較自由，沒有一定的規定。

延伸閱讀：
米拉索佛拉明哥之家
臻舞集-專業佛拉明哥教室

為何人們過去在財富管理中心的理財經驗感受欠佳？

noreply@blogger.com (pjhuang) — Sun, 28 Dec 2008 00:45:00 +0000

最主要的原因就是資訊不對等，提供理財服務與投資商品的供給方，花費很多時間與科學實驗去分析了解購買方的行為，供給方了解很多購買方的統計資訊，知道怎樣提供資訊可刺激購買決定。可是購買方由於是普羅大眾，多數人沒有能力分辨供給方所提供資訊的正確性，於是在欠缺足夠資訊與認識的狀況下，作出不理想的自願交易，即使是自願的自由市場交易，也會受到資訊不對等的影響而讓缺乏完整資訊的一方，在交易中容易受到傷害。

會挑貨的才是好的買貨人，我們需要給投資人更多有關供給方財富管理中心的有用的資訊，讓投資人有根據可以分辨，才能讓好的財富管理中心勝出，讓不良的財富管理中心自然落敗，讓自由市場機制發揮效果。我們要教投資人挑剔的方法，讓投資人懂得如何檢驗產品的品質，即使不能完全做到專業水準，能基本地區分好壞貨，還是投資人必須具的技能。我先舉出幾個重要資訊，也許大家可以再補充你認為財富管理中心應該公開揭露的數字。

理財顧問的人數
平均每位理財顧問負責的客戶數量
理財顧問的平均年資
所有理財顧問的各類證照數量，例如有多少人持有CFP®認證
理財顧問的平均收入
平均理財顧問的各種收入來源占總收入比例
平均每筆交易理財顧問的的手續費收入比率
各類不同投資或保險商品理財顧問的的獎金比率
理財顧問的升遷與年終評鑑方式

如何選擇大型銀行的財富管理服務 (台灣金融機構之比較)

noreply@blogger.com (pjhuang) — Sat, 27 Dec 2008 00:57:00 +0000

對於一個消費者，要如何選擇一個最自己最有利的財富管理服務，是個不算簡單的任務，由於正確選擇的困難度很高，一般人多半就只是選擇一個容易做的決定，這個不需要花很多大腦思考時間的決定，通常就是延用你現在正在使用的銀行，而很少會客觀的去做研究與比較，這裏我整理列出幾家大型台灣金控公司的財富管理服務的首頁，讓大家可以從他們提供的資訊中作一點比較，知道不同金控強調的特色有何不同，當然你挑他們，他們也挑客戶，財富管理服務通常也有門檻，也可以藉此了解自己是否適合，符合條件。希望這能提供更多資訊讓消費者作出合理的選擇，避免資訊不對稱造成的市場失靈現象。

國泰世華財富管理

新光財富管理

遠東財富管理

台北富邦白金理財財富管理
台北富邦私人銀行

瑞士銀行財富管理

第一財富管理

花旗財富管理

匯豐卓越理財

台新尊爵會員
台新私人財管

中國信託財富管理

我認為便利性、銀行規模、銀行品牌形象，都不能算是很重要的指標，因為在大型銀行之間，這些差距並不大，沒有道理成為選擇的關鍵因素。例如一般國內銀行間，去年遠見雜誌選出的最佳財富管理銀行形象獎，和今年金管會得要出面處理結構型金融商品申請評議件數與銷售雷曼兄弟發行連動債的統計放在一起來看，不免讓人唏噓，便利性、銀行財富管理業務規模、銀行品牌形象，都不是消費者選擇財富管理服務的優先指標。

我認為更重要的是銀行財富管理部門的人員素質，這包含了第一、理財顧問人員的年齡，一個立志長時間做同一份理財工作的人，以「幫人理財」作為終身志業的人，已經經歷過一、兩次金融風暴的有經驗理財顧問，絕對是比只會聽上司命令的年輕小夥子、小妮子要可靠多了，這可以從財富管理部門的平均年資來觀察。

第二、你可以問財富管理部門內這些以「為人理財」為終身志業的人，知不知道他們自己這個行業裏最受人推崇，最難考的的證照是哪一個？他有沒有以改善自己的能力為職涯的最高目標，持續往改善自己的方向在努力，有沒有持續督促自己，去考這個他認為這個行業的最高榮譽。不論他的回答是否是CFP®認證，和我是否相同，能有越多自我要求高的人，財富管理部門的人員素質應該是越好。

第三、有多少財富管理部門內的理財顧問願意宣誓「要以投資人利益優先」，很多人理財專員或是銀行不願意參與與推廣CFP®認證制度，就是因為CFP®認證制度要求每位認證的理財顧問簽署紀律規範與行為準則，宣誓「要以投資人利益為優先考量」，優先於自己與公司的利益。要揭露自己的收費，要揭露自己獲得的隱藏利益(SOFT DOLLAR)。CFP®認證制度並非法律，只是要求認證顧問要宣誓。連對同儕團體親自簽名宣誓，接受同儕監督，都不願意，你認為他會以你的利益優先於他自己的利益嗎？道德高低也許無法數量化，但是願意大聲疾呼道德是重要的，有意義的，願意公開支持「要以投資人利益為優先考量」的CFP®認證制度，這個財富管理部門的實際行為應該會比較有利於投資人。

註：我自己是CFP®持照者，這些指標可能有點主觀偏頗，謹供參考，消費者應參考我可能有的自利動機來作出綜合判斷。

國泰銀CFP最多
CFP照在手理財服務更優質
擁有多少CFP®執照人才是衡量銀行理財規劃能力水平的重要標準
理專薪酬，專案金檢
搶救投資大眾，期待獨立財務顧問出頭天

踢踏舞人生

noreply@blogger.com (pjhuang) — Fri, 26 Dec 2008 00:58:00 +0000

這本書的作者是個四十多歲才開始學跳踢踏舞的女士焦淑梅，讀到她在踢踏舞人生書中描述她在自家的車庫裡，因為熱水器漏水，自己摸索著要關掉漏水，而從高處跌倒，摔傷了背脊的故事，真是令人動容，彷彿感受到哪種隻身在美國生活，舉目無親可依，悲從中來的感受，在讀到她在美國的華人朋友，義無反顧地在她休養期間為她送來三餐，無怪乎她要說此恩至今無以回報。

讀完這本書，你會發現焦淑梅就是一個普通的人，但是她也是有著無比活力、積極完成夢想的人，她用她半百累積的智慧與經驗，並且用她自己的行動，來向我們證實言教不如於身教，從他的書中其他人的回應，可以知道她的行動力，鼓舞了許多人一起努力，過個健康、富足、愉快的人生。從這書中你會發現她除了踢踏舞，還有聲樂、馬拉松與繪畫的興趣，而她總是在每件事上盡力表現自己的才能，不負基督的挑選。

焦淑梅因為自己也是四十多歲才開始學踢踏舞，所以她的踢踏舞教學設定地目標也是南加州的中老年華人，不需要和一般踢踏舞班裡的年輕人比快，焦淑梅設計的是她稱之為「健康踢踏舞」的課程，她還設計了一個「空空詩暖身操」，很善於利用機會傳播她的理念，她認為除了財務健康、心理健康還要身體健康，而中老年人，最重要要避免的悲慘結局就是又老、又病、又窮、又沒朋友。

作者焦淑梅老師在受傷學踢踏之前做了二十多年電腦系統分析師，之後又在四十多歲時念了一個MBA，而在學習財務的過程中，發現理財規劃的重要，又開始財務規劃知識的學習，取得多張財務管理執照，從書中看不出他是否學習了類似CFP的理財規劃學程，不過可以看得出來，她想推廣的理財觀念其實十分接近正確的理財規劃概念「分散風險、腳踏實地、預留後路、分批進場出場是理財的不二法門」。

對自己和焦淑梅老師經歷中部分巧合類似之處也感到驚訝，我也是做了多年電腦程式設計工作，再去學了CFP理財規劃的課程，最近又開始接觸到踢踏舞，真是有趣。

焦淑梅teresachiao♥「自體養生」健康♥部落格

快訊：證券業務人員部落格報明牌，金管會罰停止執行業務三個月沛璇

理財規劃每小時收費標準

noreply@blogger.com (pjhuang) — Thu, 25 Dec 2008 00:40:00 +0000

我聽過最高的理財規劃師每小時收費水準是在6000元，這是頂尖CFP理財規劃師的收費水準，例如像到大陸去貢獻心力擔任CFP理財規劃講師的前輩，應該要求的收費水準約在這個範圍，幾年前理財規劃前輩的每小時收費訂價就已經是新台幣6000元，現在甚至可能更高。當然這種定價時，目標客群只剩下財富頂端的客層，必須是理財規劃師極資深、本身極有名氣、受人尊敬才可能達到的境界。

目前知道理財規劃市場上，製作一份理財規劃書，不包含後續執行與年度諮詢顧問部分，一份家庭理財規劃書的製作費用約在新台幣5000元到2萬元附近，這可能因為各家理財規劃公司，花費在製作一份理財規劃書的人員成本不同，如果是以CFP理財顧問親自製作與面談的服務，我知道費用都在15000元以上，若以兩到四次面談，所耗費約6~8小時的撰稿與面談說明的小時數來估算，理財規劃每小時收費標準應該在約3000元附近。這應該是適合一般有個幾年到十年經驗的CFP理財規劃師的收費標準。

多數發展理財規劃事業的人會傾向避免以時間計費，而傾向以資產總金額的比例為計價標準，或是依照所達成的節稅效益為額外獎勵的計價標準，或是依照難易度來計價，所以這類型的理財規劃顧問會尋求可規劃資產總金額越高的客戶，這樣才能將自己的專長能力以最高的價格賣出去，一個高資產節稅信託案例，就可能有10萬元到數百萬元的報酬。唯有願意以每小時收費的理財規劃顧問，才會比較傾向去服務中產階級與上班族的客層。

擁有多少CFP®執照人才是衡量銀行理財規劃能力水平的重要標準

noreply@blogger.com (pjhuang) — Wed, 24 Dec 2008 00:18:00 +0000

在經過了這次的2008年「台灣理財規劃顧問論壇暨CFP大會」，我的心情是既喜且悲的，喜的是我們還在這裡，我們這群同志，為著一個對的信念『要以投資人的利益為最優先考量』，無比地堅持下去的CFP®執照理財顧問們，都還在這裡，我們沒有因為沒能在現實生活裏，因為CFP®執照而賺到更多錢而懷憂喪志，沒有一個現任CFP顧問會告訴你，他這四年來因此賺了大錢，我們沒有因此埋怨協會或別人為何沒有為我做更多事，我們知道『理財規劃』是幫助客戶幸福最好的方法，只是我們自己做的還不夠好，沒能讓客戶願意支持我們。喜的是，即使沒賺到錢，這些人還是在這裡，因為對長期的信念，因為我們認為這只是短期的挫折，長期而言，對美國人、日本人、加拿大人、澳洲人，在各個發展國家都受到喜愛推崇的理財規劃服務，絕對是讓人民幸福的關鍵，也是人民所真正需要的服務。

悲的是，比我們晚起步的中國金融理財標準委員會，劉峰說不但CFP已授證人數已經3000多人，遠遠超過台灣的600多人。他們的金融體系更是直接從歐美各國的經驗學習，直接要跳過我們台灣金融機構還深陷的產品行銷模式的經驗。光是產品銷售模式在先進國家都早已經敗給混合獨立理財規劃顧問的模型，我們卻還在由金融機構由上而下挑選產品，強迫理財商品業務人員推銷產品，這太容易產生產品與客戶不適合不匹配的下場了，這個模式已經證明不可行。要幫助投資人，保障投資人，就是要讓理財規劃的流程完整地融入財富管理部門的工作流程中，而投資人需要為這個有價值的理財規劃的流程付費，如果投資人還是擔心利益衝突，也有獨立理財規劃顧問的選項可以輕易取得，這樣才是未來最能幫助台灣投資人的模式。令人感覺悲從中來的是，我們原本較進步的金融理財人才，在金控公司為居高位的領導人，其實不是不懂理財規劃對客戶的利益，卻不願意大力支持國際間已經證明成功，獨立的CFP認證考試制度，還在自己家裏搞一堆訓練系統，相較中國大陸的發展，他們各行行長的參予CFP認證考試的程度，真的讓人擔心，中國大陸不但在低價代工製造業搶走台灣的生意，將來恐怕連金融服務業我們台灣人也毫無優勢。這也是我對台灣金融理財規劃產業的私心願望，改變吧！居關鍵地位的理財業前輩們。

我要勸各位讀者的是，即使你沒有選擇我的獨立理財規劃服務，因為我只是一個人，一個小小的理財部落格，沒有很高的資本額，我有的就只是「真誠」兩個字，如果你要去選擇一個大型金融機構來為你做理財規劃服務，你要知道，擁有多少CFP®執照人才是衡量銀行理財規劃能力水平的重要標準，因為國際CFP®制度它是一個獨立的教育、考試、認證制度，受國際總會監督，你應該問你的理財專員與銀行主管這些問題：

1.你們金控的財富管理部門有幾位CFP®認證的台灣理財規劃顧問？在全台灣的金控中，你們取得CFP®證照人數排名第幾？

2.你們金控的財富管理部門的主管是否認同CFP®認證的台灣理財規劃顧問的理念，主管自己有沒有取得CFP®認證，還是認為CFP®認證的台灣理財規劃顧問是財富管理部門行銷的擋路大石頭？

3.你們金控幫我服務的理財專員有沒有人已取得CFP®認證，或是至少通過部分的考試與教育訓練了？

4.你們金控的財富管理部門，如果沒有CFP®認證的台灣理財規劃顧問，願不願意介紹一位獨立CFP®認證的台灣理財規劃顧問給我，讓他來幫我獨立審查財富管理部門想要賣給我的產品是否真的適合我？

希望大家幫忙把這四大問題，提供給你要去找財富管理部門的親朋好友，也許台灣的明天會更好。

延伸閱讀：
中國大陸媒體對CFP的認識－池敏：科學理財是一種生活方式
平安夜裡理財的平安訊息
2008美國理財規劃業趨勢分析報告(調查2007的資料)
2007美國理財規劃業趨勢分析報告(調查2006的資料)

基因或教養NO TWO ALIKE(解開人格差異之謎)

noreply@blogger.com (pjhuang) — Tue, 23 Dec 2008 00:18:00 +0000

會想讀這本書是因為孟格在他的書中推薦這本書「基因或教養NO TWO ALIKE(解開人格差異之謎)」，因為當時是本新書，孟格刻意不願意在他的文章裡說出作者對人格差異之謎的解答，勾起我極大的興趣。而且這本書的譯者在前言導讀中也寫了類似的話，說要將謎底留給讀者自己去發掘，所以掙扎了很久，要不要在這篇心得裡寫出作者茱蒂哈里斯的答案。這就好像去看一部偵探片，卻被先告知兇手是誰，可能會降低閱讀與看戲的樂趣。我得說這本書很有創見，是本好書。所以如果你相信我，打算去讀這本書了，我警告你不要往下讀了，請離開這個網頁，去買書吧！看完之後，有你自己的想法了，再回頭來看我的這篇摘要與心得，分享你的想法。

茱蒂哈里斯想解釋的是何以同卵雙胞胎的連體嬰長大後會有人格差異，人格(性格、個性)的變異性(不同處)來自哪裡呢？看這本書的過程，同時會讓人學到的是跨領域做學問的態度與方式，茱蒂娓娓道來她做這門學問的方式，告訴我們科學的精神是什麼？以及所謂科學家也會犯下的人類偏見的錯誤是哪些？當你將所有不可能的原因都排除後，剩下來的解釋就是最可能的原因。而我們應該讓科學理論的解釋盡量地簡單，但是不能過於簡單。人(即使是科學家)則是很容易去尋找符合自己理論(偏見)想法的證據，即使該證據沒被嚴格檢視，偏見則已經逐步深入文化之中成為傳統，只因為該理論符合大家當前的作法，人總是會為自己的行為找到理由。

哈里斯的謎底是人類的大腦心智系統，會有一個傾向，讓人的人格(性格、個性)在團體中會有變異性，而這傾向是演化的勝利者，也就是人類之所以能在所有類人猿中生存下來，這個心智系統是我們人類勝利的特色之一，讓我們不只有基因造成的變異性，還有因為團體生活而產生的變異性，這有利於人類這個生物的演化勝利。

哈里斯的理論認為人類的大腦心智系統有三個子系統部分對這個人格變異性有貢獻，分別是「關係系統」「社會化系統」「地位系統」，大腦最先發展的是「關係系統」，它讓我們分辨同卵雙胞胎中哪位是A，哪位是B，而我們的關係系統會將A的事件記在屬於A的腦頁中，B的事件記在屬於B的腦頁中，所以我們知道上次幫我忙的人是A而不是B。嬰孩很小就能分辨父母，就是「關係系統」的發展。

「社會化系統」則是一種分類系統，當我們在「關係系統」中沒有一個人的個別腦頁時，我們用「社會化系統」來分辨這是一個家人、小孩、大人，我們形成同一類別的原型(Prototype)，知道男孩或女孩應該如何表現，這個系統會促使我們去社會化，了解團體的文化，尋求團體的接納，依據團體中常見的模式來行為，這個系統讓我們與所屬的社會團體更相似，而不是相異。

「地位系統」則是讓我們在團體中競爭，試圖在團體中找到屬於自己的地位，而我們了解自己的地位的方式，是試圖間接從別人對我們的看法來認識自己在團體中的地位。小孩約到四歲就開始發展讀別人在想什麼的能力，但是這套系統成熟較晚，而約在十六歲時是最重要的時期，青少年在這個時期認定自己在同儕之間的相對關係，自己是否是個有領導能力可以統御別人的自信都在這個時期大致穩定下來。除了基因、家庭環境、基因與環境的交互作用、突變，哈里斯認為這三個系統可以解釋期它的性格變異來源，何以雙胞胎的性格不同，是因為他周遭的人的「關係系統」將他們區分為不同人，而雙胞胎為了社會化，而想了解自己在社會中的地位，而從別人腦裡「關係系統」的資料，做為自己腦裡「地位系統」的資料來源，由於別人能將雙胞胎區分，所以雙胞胎最後自己也會將自己的「地位」區分，即使兩人始終在相同環境，總有人會話多一點，在加上交互作用的累積，一開始的小差異或隨機的差異，可能在最後形成截然不同的自我意識與性格。

所以高中時期(16歲~18歲)十分重要，研究顯示，一個在高中時期體格高大強健的人，通常最後成人後的社會地位較高，因為他們在高中同儕間養成較為積極、主動、強勢、攻擊性的個性，因而比較容易在將來的社會環境中成為領導統御者，有較高的地位。

延伸閱讀：
No two alike: Human nature and human individuality
人有多會記仇，第一印象就有多重要
你確定看到真相
基因或教養：解開人格差異之謎
教養的迷思

借款利率比較查詢（貸款利率比較）及一些借款建議

noreply@blogger.com (pjhuang) — Mon, 22 Dec 2008 00:11:00 +0000

傳統上，開口借錢不是一件很光榮的事，但是其實如果我們可以對借錢有正確的看法，開口借錢不全是錯誤或可能讓你丟臉的事。所以我整理了網路上一些借款管道，以及他們公開刊登最新借款利率的網頁連結，方便大家比較，雖然沒有能夠自動更新，希望能和「定存利率比較查詢」一樣對大家有一點幫助。

我對借款這件事建議是，你要仔細自己思考借款的動機，是為了投資槓桿操作嗎？為了投資自己的教育或經營事業嗎？還是為了提前享受而借款消費？還是為了支付最低生活支出而借款以解燃眉之急呢？我認為最糟的借款的動機就是最後一項為了支付最低生活費用，這表示你以為的最低生活費用可能蠻高的，否則很少人真的收入低到無法支付最低生活費用。其次是為了提前享受而借款，這表示你慾望太高，愛和與你類似的人比較生活享受。為了投資、事業或培養自己而借款通常是比較好的理由，因為這個動機比較正向，是以改善未來的財務狀況為目標。

而在借款的順序上，自然是以低利率的借款來源為優先，哪個來源可以借到低利率借款，就應該先用，但是也要考慮還款彈性，當利率與還款期間條件差不多時，較好溝通的借款來源應該優先。最優先的當然是直系血親，例如父母、子女，然後是較次親等的親人，優點是利率可能是無息，還款彈性通常也較大。其次是朋友，通常因為信賴關係，可以得到較低利率與較佳的還款彈性。然後是銀行的房屋貸款，由於政府的補助，房貸利率低且條件通常較合理。然後是銀行的信用貸款。然後是銀行的車貸。然後依序是民間的房屋二胎借款、汽車借款、機車借款、票貼。然後是銀行的信用卡與現金卡。最後是地下錢莊只靠一張借據、本票就願意借給你一個陌生人的錢莊，這個誤觸黑道的風險很高，很不值得。

以下為我為大家整理的借款利率比較查詢(貸款)連結：
中華郵政
台灣銀行消費者貸款適用利率
合作金庫
第一銀行
彰化銀行
土地銀行
上海商業儲蓄銀行
台北富邦銀行
中央銀行金融機構牌告存放利率分析(好用)

民間的幾個充滿廣告的借款網站(最後的順序，很像報紙分類廣告，沒有公布利率，使用要極小心，最好避免)
借錢資訊網
888借貸網-借錢,票貼
易借網ezChance
借錢與借貸綜合網

舞工廠「踢踏效應」踢踏舞表演觀賞紀錄

noreply@blogger.com (pjhuang) — Sun, 21 Dec 2008 16:05:00 +0000

下午看了最後一個下午場的[踢踏效應]，十分喜歡踢踏聲、人聲與音樂聲的結合。
也看到許多位還沒有上過他們課的舞者們，表現都十分精采。當然最特別注意的還是自己上過課的幾位老師，難免偏心覺得自己的老師跳得最好，最棒了，GO ~ GO ~ GO！

以音樂性來看，我喜歡那段從小聲一直拍到大聲的雨鞋舞，渾厚的低音感有出來，用雨鞋，一定是踩的很辛苦。準確的節拍，間歇的拍掌聲，漸次加速的節奏，這首真的編的好，也跳的極整齊，值得喝采！在華山創意文化園區的中五館(再製酒作業廠)中，還架起了模擬雨天的自動灑水設備，真是大手筆的舞台製作。

Happy歌則是最快樂的一首，LOVE、WISH、FREEDOM、FRIENDSHIP、HAPPY 是很好的主題，的確能讓人感受到快樂的感覺，讓觀眾都蠢蠢欲動。用了類似公事包的元素的那首舞，也很不錯，有接上了上班族生活鬱悶的元素，感覺上很像傳統上那首上下樓梯的踢踏舞，在提腿時也能在空中多一個拍擊聲。有一個疑問是，很多段男主角都在最後結尾時，變魔術般地扔出羽毛，問題是羽毛象徵什麼呢？難道是下集的伏筆。作為台灣第一次嘗試結合人聲、樂聲與踢踏聲的表演，我認為這場表演是極為成功的，恭喜舞工廠團員們與SEMISCON VOCAL BAND，給我們帶來冬日裏精采的表演。

滿場的觀眾約有250人，我猜共四場表演應該有1000人可以觀賞到今年的「踢踏效應」創作表演，舞者七人，人聲表演五人，樂手一人，合計表演者13人，其他工作人員約十人，合計約23人，團隊的陣容十分大，舞台設計與場地布置都很完善。以1000人售票約420~600元，門票收入約42萬到60萬，如果不是有行政院文化建設委員會指導贊助、台灣文創發展公司、國家文化藝術基金會的贊助，這樣規模的舞台與場地音響設備的租金，如何支付這二十多人創意、排練與演出的費用，幾乎是鐵定要節儉度日。

假設舞者與表演者花了60個小時排演，13人就有780小時，如果售票能夠實拿9成約50萬，扣除場租器材算二十萬好了，還有30萬，工作人員都算日薪1000好了，三天10人也要3萬元，一個舞者與表演者如果能拿到約2萬的酬勞，60個小時的排練加演出的時薪大概只有約300元，這肯定不是她們最賺錢的一項工作。對舞者而言，最快樂的感覺，應該是來自站在舞台上時，當四面八方的燈光照在你的身上，當你跳出你自認完美的舞步時，從滿場觀眾的注目禮以及熱烈的掌聲中，表演舞星的大腦會給他分泌最迷人的快樂安多酚，讓人前仆後繼想要再次享受那種感覺。

延伸閱讀：
踢踏效應的感動
踢踏效應幕後花絮相簿
踢踏效應END
結束的開始
這幾天的這三天
踢踏效應演出落幕
踢踏效應觀賞心得(上)粉墨登場篇
踢踏效應彩排部落客搶先看
踢踏效應彩排雨靴舞
2008/12/20踢踏效應貝也塔

失控的氣候變遷－讀「世界又熱、又平、又擠」後感

noreply@blogger.com (pjhuang) — Sun, 21 Dec 2008 00:33:00 +0000

十二月中旬了，台北的天氣有時候還是很溫暖，難怪大家要注意失控的氣候變遷這件事，即使我們不是農夫獵人，只要有點年紀，應該都可以感受到氣候有點在改變，雖然可能是個人的單一經驗，但是似乎和很多世界環境觀測的結果十分接近，前幾天美國東北部才發生大型冰風暴，造成少見的大規模停電，自然界似乎真的在對人類反撲了。

這一章裏，作者佛里曼試圖用報告證明氣候變遷已經失控，想說服很多人以為人定勝天的想法。而且直指大氣中二氧化碳的比例上升，所產生的溫室效應是氣候變遷的主因，而人類的化石能源消耗與森林消失是二氧化碳的比例上升的人禍。反駁現在不是像某些人以為的還不太嚴重，而是已經在不可逆變化的臨界點上。他認為氣候變遷不是政治議題，而是科學事實。佛里曼引用的是IPCC2007年1月的評估報告，但是也有位朋友知道我在讀這本書，跟我講到這份報告的數字太過極端，讓我不太能確定在這個議題的評估上，佛里曼是否這麼值得相信。因為他選了最極端的報告來撰寫。

大自然就是物理、化學與生物學的變化，大自然不在乎人類的詩歌、藝術、文化，也不可能和大自然談判，只能靠我們自己去適應大自然，不能適應大自然變化，那我們就不是最後會生存下來的物種，要記得如果我們無法適應，我們人類也可能會瀕臨滅絕。

台灣理財規劃顧問論壇暨CFP大會2008

noreply@blogger.com (pjhuang) — Sat, 20 Dec 2008 14:28:00 +0000

由台灣理財顧問認證協會所舉辦的2008理財規劃顧問論壇暨CFP®大會，今、明兩天在圓山飯店十樓會議廳舉行，2008年最新獲得授證的CFP®理財顧問有113人，合計全台灣有654位通過嚴格檢驗的CFP®理財顧問，值此金融海嘯的時期，張昌邦理事長鼓勵大家，現在正是金融機構強調CFP®宗旨以投資人利益優先最好的時機，不要只是做個商品銷售角色，金融機構需要主張提供更透明的資訊，重視風險管控，與堅持投資人利益最優先的CFP®認證制度。

韓國理財顧問認證協會理事長尹炳哲致詞 Yoon Byung Chul, Chairman of FDSB Korea

日本理財顧問認證協會營運執行長菅井徹郎致詞 Tetsuo Sugai, Chief Operating Officer of JAFP

中國金融理財標準委員會副秘書長劉峰致詞

行政院金融監督管理委員會副主任委員吳當傑演講

延伸報導：
台灣市場，影響人們接受理財規劃意願的原因有，缺少合格的理財規劃顧問、沒有將客戶的利益視為第一優先、缺乏信任感、過去接受服務的經驗不愉快，但是超過 60%的受訪者都表示，能夠接受聘用理財規劃顧問的概念。
芳喬理財天地：Fair and Square
台北金融研究發展基金會：2008.11.06「CFP回娘家--共享喜悅與榮耀活動」
歹命仁的CFP之路：野仁獻曝：不經一番寒徹骨，焉得梅花撲鼻香

產油國統治全世界－讀「世界又平又熱又擠」心得

noreply@blogger.com (pjhuang) — Sat, 20 Dec 2008 00:51:00 +0000

油價的高低巨幅影響了產油國的財務狀況，錢越多的國家影響力就越大，因為金錢代表了購買力，而購買力帶來了影響力，甚至當供給不足時，光是願意或拒絕賣出石油等石化燃料就可以讓石油進口國在政治與外交上屈服，這就是油價的魔力，它的劇烈波動會快速影響了國力的高低變化。

我們的世界對石油的依賴，或說是油癮，讓阿拉伯附近的伊斯蘭國家有充沛的財源來強化他們的現有宗教與統治正當性，國家用油元捐助基本教義派，貧窮的人接受傳統伊斯蘭教團體的教育與協助，更加深化伊斯蘭基本教義派的勢力，整個社會變得更加不開放、不包容、不多元化，讓反女權、反西方、反現代的伊斯蘭支派相對於世界其它非產油國所屬的伊斯蘭教支派勢力高漲。

埃及肚皮舞孃在電視劇中的消失，象徵著波斯灣地區受到沙烏地阿拉伯化，城市的伊斯蘭教派被沙漠的伊斯蘭教派取代，肚皮舞孃改成矇著面紗唱可蘭經，錢可影響藝術與文化。恐怖份子也是在這些油元的支持下接受教育。從俄羅斯、委內瑞拉、伊朗到奈及利亞的例子，佛利曼認為當油價越高的時候，產油國家的自由度就越低，該國家的企業家精神與創業精神就越低。

許多產油國都染上荷蘭病(Dutch Disease/Resource Curse)，意外發現的天然資源會導致去工業化的過程。原因是發現石油後，導致國家大量資金湧入，使本國貨幣成為強勢貨幣而升值，削弱出口競爭力，而人民由於有錢於是大量買進口的便宜商品，導致國內製造商不論出口或內需都倒閉，而形成去工業化。這些國家往往忘了教育、法治與創新、創業精神才是打造現代社會最重要的基礎，而過分依賴天然資源的出口與利潤分配。

產油國在高油價有錢時，可以用「不需納稅，當然沒有代議權」的口號來阻礙民主。用酬庸支出的方式減緩人民對民主的要求。用慷慨阻止獨力的社會團體形成。有更好的警力來嚇阻民主運動。多餘的石油財富，減緩了要求專業分工、都市化與受高等教育的壓力。

唯有油價下跌，才能讓波斯灣地區改變，佛利曼認為就像讓蘇聯垮台的不是雷根，而是每桶十美元的油價，人們只有在他們告訴自己必須改變，而不是別人告訴他們得改變時，才會改變。如果佛利曼是對的，現在較低的油價，雖然還沒到每桶十美元的位置，相信有助於波斯灣地區的民主與開放改革。美國的節能政策與再生能源的開發，可能才是終結恐怖主義的關鍵行動。

臺北CFP讀書三三會的夥伴的紀錄：
世界又熱又平又擠的重點整理(讀書會)

養育小孩不一定要花大錢

noreply@blogger.com (pjhuang) — Fri, 19 Dec 2008 00:35:00 +0000

對於養育小孩的預算與規劃，很多人都會參考別人的數字，由於希望自己的小孩不要輸在起跑點上的廣告鼓吹，很多人都認為養個小孩需要花很多錢。包括送到小孩才藝班或是幼稚園的花費，很多人光是一個月幼稚園的花費就超過兩萬元，更別說營養補充與其他才藝，但是這篇新聞給我們另外一種可能。

藝人一般被以為是花費較高的人，較容易受廣告與流行影響而跟風的人，畢竟很炫、能帶領流行，對藝人而言是很重要的特質，可是我們從此發現，也有藝人可以一個月只花兩萬元，就自己包辦自己與小孩的食衣住行育樂所有花費，這算是還可以接受的低花費，養育小孩不一定要花大錢。

其實我們的傳統上的經典故事，已經告訴我們養育小孩最重要的事情，那就是「孟母三遷」的故事，影響小孩最大的因素，其實不是你在家裡如何教育小孩，這當然有影響，但是很可能只會影響他家裡的行為，如果你希望自己小孩將來的性格像個書生，你就要讓他生活在一個充滿書生往來的社區環境，很多小孩的學習是來自當他與非家人接觸時學習到的，而這些家庭外的接觸，影響了小孩將來在社會中的特質，甚至可能多於家庭的影響。

小孩需要社交以學習和家庭以外的人(非直系親屬)相處之道，而這是家長可以為其篩選的環境，你挑選的往來的朋友，就會成了小孩最早開始學習社會化的材料，所以要注意選擇知書達禮的朋友，他們很可能在小孩將來的社會化過程，有最開頭引路的作用，他將來還是得自己學到在學校如何和塊頭大的小朋友相處，生存之道、統御與被統御之道(或說領導)。

家庭教育會影響最大的，是你和你子女的關係，越多關愛與親密的關係，則妳們將來的關係也會繼續如此，但是子女未來和外界之間的關係，也就是他在外表現的人格其實不見得會和在家裡一樣，小孩其實分得很清楚親人與陌生人，內外有別，他在外表現的人格其實是當他在外面學習時所累積起來的，家庭能做的是慎選往來的朋友，慎選日常生活的社交環境。

按：作者自己還沒有小孩，可能會過度樂觀估計自己的理性。

複製美式生活，能源供需失調－讀「世界又熱、又平、又擠」

noreply@blogger.com (pjhuang) — Thu, 18 Dec 2008 00:03:00 +0000

佛利曼認為能源供需失調的問題就在於全球都陷於複製美式生活的富裕病，這種富裕病導致很多人以為他們也要像美國夢一樣的生活，才是經濟發展後應有的結果。佛利曼認為正好相反，美國人浪費能源的方式，根本不該被新興國家模仿，新興國家應該跳過美國人浪費能源的方式，直接過更好的生活模式。

摩天大樓、壅擠的都市、住在郊區的大房子然後長途開車通勤上班。美國人發明了這套系統，然後輸出這套系統到世界各國才是罪魁禍首，而世界上越來越多「像美國人」的人造成了能源的消耗與需求大增。現實是，雖然有機會直接跳過電話系統而使用行動電話系統，多數國家還是踏上了先模仿美國的路子，讓很多美國經歷過的失敗與錯誤，卻都沒有發生，因為美國沒有以身作則，領導作出改變。

就像以前的國家模仿希臘羅馬的建築模式，巴洛克的建築模式，每個年代，新興國家總是模仿當代最強盛的國家的模式，而這造成了能源的浪費，因為美國人的生活方式平均消耗能量遠高於其他國家。而且這在全球化的世界裡更是難以煞車的事，因為人人都看得到別人是怎樣生活的，甚至其他國家是如何補貼石油的，這次的金融風暴，也顯示一個國家的行動會影響其他國家的模仿，特別是民主政治裡，人人要討好選民，沒人敢關掉成長機器，沒人願意當雞尾酒會裡，在正酒醉耳酣時抱走雞尾酒酒缸的人。

尚未開的生物公有財(Biological Common)所剩無幾是我們這個時代再發展的問題，佛利曼認為十七世紀北歐的發展來自把大西洋鱈魚漁場的發現，十八世紀十九世紀的工業革命發展，來自於美國中西部松木林地與印度的茶，而現在的未開發公有財所剩無幾。隨著世界又熱、又平、又擠的發展，我們終將遇上撞牆期，唯有天然資源再生利用，重新定義美式生活，否則我們唯一的地球將無力負擔。

又一樁避險基金的醜聞

noreply@blogger.com (pjhuang) — Wed, 17 Dec 2008 00:49:00 +0000

不論是避險基金、對沖基金或是私募基金，這些由經理人操作，但是卻不完整揭露其操作方式，不常接受採訪，甚至不太接受小額投資人的基金，又發生了一個醜聞，由前那斯達克證交所主席麥道夫(Bernard Madoff)所經營長達20年的避險基金，在這波金融風暴中，由於客戶要贖回資金而破產，原來這二十年來，他都是採用類似老鼠會的方式，用後來加入的人的錢來付之前的人報酬，在報酬率上做弊，才有那麼穩定的報酬率。

當然你可以說，這只是個案，不過這個個案總金額達500億美元，肯定是影響層面很大的騙局，而且這整個「龐氏騙局」(Ponzi Scheme)騙局總共延長了20多年，不論脹跌每年約10%報酬率，是真的這麼長的時間他都如此騙人，還是這只是最後一段時間投資失利後，不願意讓投資報酬率下降，不得不而開始欺騙呢？我們無法了解，但是規模大小、其他有多少精明投資人參與與經營時間多長，都不再是可靠的證據，事實上也不該是。

麥道夫的基金以開除投資人著名，凡事問太多的投資人就會被拒絕投資，所以如果你是個謹慎的投資人，要求了解他的基金的財報之類的問題，你大概就會被拒絕投資，而必過這場災難。可惜的是有幾間組合基金(FUND OF FUND)也投資了麥道夫的避險基金，顯然如果不是他們問的太少，就是完全沒問，或是狼狽為奸，否則怎麼會沒有被麥道夫的基金開除呢？

避免自己陷入這種困局有幾個方式，第一是句老話，看起來太好，好的不像真的事，就不是真的，即使他有二十年的歷史，由極知名的人所經營，你有很多崇拜的人都投資其中，也是一樣可能就不是真的。這聽起來我自己都覺得很難做到，二十年是個很長的歷史，讓人覺得騙局不可能這麼久都沒被揭發，事實上，就是有可能有人一輩子活在騙局裡，做人不要鐵齒。這年頭道德淪喪，擔任過甚麼高階職位，似乎真的不代表他的道德標準一定比較高，還是要觀察其日常生活的細節。別人投資原本就不該影響你的投資決定，這是從眾心理的偏誤。

第二是雇用第三方甚至第四方的獨立顧問，在重要的投資決定上，不但不能只靠自己，不能只靠朋友口碑介紹，也不能靠銷售方雇用的顧問的分析，你需要自己雇用獨立的理財顧問、獨立的投資顧問，讓他有機會在沒有受其他心理影響狀況下幫你做好實地查核，不要讓他知道誰也有投資，讓他依據其專業方式，仔細檢驗。通常，搞騙局的人都很討厭問太多的投資人，也討厭有雇用私人獨立的理財顧問的人，而會直接拒絕你，這就讓你被騙的機率大幅下降。

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Aksia(獨立避險基金研究與顧問公司)對 Madoff 的分析

陳水扁卸任後遭起訴之思考

noreply@blogger.com (pjhuang) — Tue, 16 Dec 2008 00:59:00 +0000

從陳水扁卸任後遭起訴之後，我想未來的總統應該都要警惕，要知道一旦你卸任，你的財務狀況將受到嚴格的檢驗，這也是現任馬英九需要警惕的事，姑且不論陳水扁卸任後遭起訴是否能讓支持陳水扁人士感到公平，這件事將在我們這代人的人生中留下深刻的印象。

幾個令人思考的方向，第一是公務人員財產申報制度的嚴重被破壞，沒有發揮原本設計的功能，原本公務人員財產申報制度就是希望避免公務人員貪污，結果是公務人員努力將資產移到不須申報的地方，例如銀行的保險庫，這很像猶太人的故事，猶太人傳統上不相信銀行，不喜歡錢存銀行，寧願藏在金庫，因為錢放銀行會留下紀錄，一方面可能被查稅，一方面可能被凍結沒收。公務人員財產申報制度需要改進，申報不實應該要有較高的罰款，例如1/2的未申報差額沒收。是否應該包含所有子女與近親，則應該好好思考一下，否則貴為總統的人都用子女與近親帳戶來存放自己的金錢，到底該如何處罰這種作假的行為呢？

第二是政治獻金制度，對於政治獻金應該要設立限額，並且對高於限額的政治獻金視為受贈人之不法所得，除了應該要沒入超過限額的政治獻金，也應該對捐贈人課以贈與稅，或對受贈人課以所得稅，國稅局對高於限額政治獻金的課稅應該要加強稽查技巧與增加人手。民主法治的選舉，應該是要對政治獻金有一定的限制，否則政治太容易受富豪的影響，而忽略了只能小額捐獻者的社會利益。對收到現金卻沒有向國稅局登記的政治獻金，沒有存入政治獻金專戶者，一經查獲，全部視為不法所得，應該予以沒入。

第三就是公務人員財產來源不明罪到底要不要立法，公務人員無法證明自己任期間財產大幅增加來源者，即應該將其無法證實之部分視為不法所得，予以沒收，並求處其刑。這個法令讓公務人員不敢收取模糊的利益，可以說是最嚴格的要求，在國家貪污狀況嚴重時，實在是應該考慮盡速完成立法，即使只限制在規範總統職位一個人，不用令即所有公務員，也很值得立法。畢竟上樑不正下樑歪，只要最上面一個人沒有貪錢的機會，下面的人如果想貪，也要冒很大的風險。

米拉索舞團2009開春大戲開始售票 EI TABLAO MIRASOL

noreply@blogger.com (pjhuang) — Mon, 15 Dec 2008 10:36:00 +0000

～迴廊風華再現～

堅持獨舞配現場音樂，
一個博士，三個碩士跟一位外商銀行經理。
遙望西班牙的向日葵，
生根在福爾摩沙的錦西街18B1。

～現場音樂最美～

米拉索舞團2009開春大戲，特別邀請留西吉他手洪暢宜，與Emma, Lucia, Sandra, Paco及歌手Isabel共同創作，再現三年前迴廊咖啡廳現場音樂tablao盛況。

～即日起開始售票～

日期：2009.1.17（六）、1.18（日）
開演時間：晚上七點半（七點入場）
地址：米拉索佛拉明哥之家，台北市錦西街18號B1
票價：600、400
購票電話：25215680、0912586804（Paco）
email：paco@mirasol.com.tw
website：www.mirasol.com.tw
匯款帳號：（請提供帳號後五碼確認用）
中國信託中山分行（822）黃惠汝帳號 141-540-155-727